Tirsdag 29/12-09

S&P 500	1 127,78	0,12 %
Nasdaq	1 878,18	0,45 %
OSX Oil Service Sector	194,48	1,27 %
Brent Spot	77,52	0,34 %
Shanghai Composite	3 211,76	0,72 %
Nikkei 225	10 638,06	0,04 %
VIX	19,93	2,36 %

Aksjene på de asiatiske markeder har hatt en blandet utvikling hvor blant annet høyere olje- og metallpriser har bidratt til oppgang for aksjer i råvareprodusenter. Det er særdeles få ting som beveger markedet om dagen, og dette vil antageligvis ikke forandre seg før vi går et stykke inn mot januar.

For sektorer jeg mener man skal være eksponert opp mot inn i det nye året, synes jeg uten tvil at metallaksjer ser fristende ut. Spesielt på bakgrunn av at metallprisene fremdeles ligger i en stigende trend grunnet økt etterspørsel ettersom den økonomiske gjenopphentingen tiltar. Ser man mot norske aksjer er NHY et meget spennende bet på denn bedringen. Selskapet går nå også inn i en spennende periode sett mot kostnadssiden da Qatalum kommer til å generere mye kapasitet til gunstige betingelser.

Bedring i etterspørselsbildet innenfor solsektoren, samt oppklaringen rundt Moses Lake – fabrikken mener jeg også er riktige triggere for REC fremover. I tillegg til at kapasitetsutnyttelsen ser ut til å  bedres ser jeg det rimelig at 2010 vil bli et spennende år for solenergi-selskapet som har fått mye juling i inneværende år.

Makro:

- USA:S&P Boligprisindeks desember kl 15:00

- USA:Forbrukertillit desember kl 16:00

Mandag 28/12-09

S&P 500	1 126,48             0,53 %
Nasdaq	1 869,84            0,96 %
OSX Oil Service Sector	194,48            1,27 %
Brent Spot	76,62           0,99 %
Shanghai Composite	3 188,79             1,51 %
Nikkei 225	10 634,23              1,33 %
VIX	19,47           -1,22 %

Etter onsdagens norske session har vi opplevd betydelig oppgang på de utenlandske markedene hvor vi blant annet har brutt viktige motstandsnivåer i USA. Den berømte tradingrangen (1084-1118) hvilket vi har tradet på de siste 3 ukene S&P – indeksen har nå brutt ut på oppsiden. Dette kan indikere videre oppgang frem inn mot 2010. Jeg mener uten tvil at man skal eie aksjer, men vær dog oppmerksom på å ikke være fulleksponert riktig enda da volumet fremdeles er nokså lavt. Husk at man ikke får betalt i etterkant i aksjemarkedet, kun på forventinger!

Asia  løftes også i morgentimene som følge av sterke makrotall fra Japan. Industriproduksjonen steg 2,6 % i november, hvilket er den kraftigste oppgangen siden mai.

Makro:

Ikke noe makro av signifikant verdi denne dagen.

God Jul!

Nstrading tar en (velfortjent?) liten juleferie, og ønsker alle lesere av bloggen en riktig god jul. 

Husk åpningstider i romjulen Man-Ons (vanlig tid)! 

Tirsdag 22/12-09

S&P 500	1 114,05	1,05 %
Nasdaq	1 828,79	1,19 %
OSX Oil Service Sector	194,48	1,27 %
Brent Spot	73,25	0,47 %
Shanghai Composite	3 050,52	-2,32 %
Nikkei 225	10 378,03	1,91 %
VIX	20,49	-5,49 %

 

USA tradet pent i pluss i gårsdagens session ledet av solar-, aluminum- og gjødselsaksjer hvor man blant så Alcoa +7,5%, First Solar +1%, China Sunergy +6,5%. Mosaic og Potash steg hhv. +3,5% og 5,6% etter at Goldman Sachs oppgraderte aksjene på grunn av at de ser bedring i etterspørselen av kali inn i 2010. Det ble sist uke meldt om at India trenger å kjøpe urea for å opprettholde en passende lagerbeholdning i første kvartal 2010. Ifølge aktører virker det nå lite sannsynlig at India vil kjøpe fra anbudet som ble meldt  5. desember. Et mulig utfall av dette kan være at det kommer et nytt anbud innen kort tid for januarlevering.

Vi kan i morgentimene lese at Moody’s nedgraderer greske statsobligasjoner fra A2 til A1. Utsiktene for 2010 er negative, dette er i seg selv ikke noe nytt, bare en konklusjon på den ”mulige nedgraderingen” som først ble initiert 29. Okt.

Onsdag offentliggjør det amerikanske energidepartementet lagertall for forrige uke. Råoljelagrene ventes ned med 1,7 millioner fat fra nivået uken før, mens det ventes et trekk i destillatlagrene på to millioner fat, ifølge medianen av 12 analytikerestimater innhentet av Bloomberg News. For bensin ventes det en lagerbygging på en million fat.

News watch:

DnBNOR: Lagt til i BoA-ML’s liste over de mest foretrukne bankaksjer. Sammenligner man aksjen med andre i sektoren ser den billig ut på multipler.

Gjødsel/Aluminum/Solar: Jeg mener utsiktene for disse sektorene ser veldig bullish ut på kort sikt, spesielt  for de to førstnevnte da man ser stabil vekst i etterspørselsutsiktene frem inn mot 2010. Dersom dere har spørsmål relatert til dette, ikke nøl med å kontakte meg.

Makro:

- UK:BNP 3.kv. endelig kl 10:30

- USA:BNP 3.kv. revidert kl 14:30

- USA:Bruktboligsalg november kl 16:00

Update 16:01!

Da begynner FFA-ratene for Cape  Q1 å snu. Snakket akkurat med folk innenfor shipping som bekreftet at kontrakten handles $ 1500 over gårsdagens slutning. Det tilsier en oppgang på ca 4,5 %. Nå snur GOGL/JIN!!

Mandag 21/12-09

S&P 500	1 102,47	0,58 %
Nasdaq	1 807,36	1,64 %
OSX Oil Service Sector	192,05	-0,16 %
Brent Spot	74,20	0,35 %
Shanghai Composite	3 254,26	0,45 %
Nikkei 225	10 183,47	0,41 %
VIX	21,68	-3,69 %

 

Vi går inn i den siste handelsuken før jul, og utviklingen på de asiatiske børsene er blandet på nokså tynt volum mandag morgen. Etter et markant fall på den norske hovedindeksen de par siste timene fredag, samt at USA bedret seg i tillegg til styrking av oljeprisen ventes det at det norske markedet åpner opp i morgentimene.

News watch:

** ALCOA:MORGAN STANLEY OPPGRADERER TIL OVERVEKT MED KURSMÅL USD 22

-       Ventet at oppgangen i metallmarkedet vil fortsette inn i første halvår 2010.

** KINA:VIL "I PRINSIPPET" IKKE TILLATE NYE ALUMINIUMSSMELTEVERK

** GOLDMAN SACHS OPPGRADERER GJØDSELAKSJER

-       Potash Corp. legges til ”conviction buy”-listen. Mosaic oppgraderes til kjøp.

-       Mener at et “nesten-verst-tenkelige-scenario” for kaliprisene i 2010 nå er priset inn I aksjene, således ut i fra fundamentale forhold ventes etterspørselen etter kali å bedres ila. neste år.

-       Bønder som har utsatt gjødselsinnkjøp i år vil bli tvunget til å kjøpe mer de kommende årene for å opprettholde næringstoffene i jorda.

 

** TOTAL:VURDERER Å INVESTERE I SKIFERGASSUTVIKLING

-       Hovedsaklig på amerikanske lokasjoner.

 

** OLJE:IRAKS RØRLEDNING TIL CEYHAN I TYRKIA STENGT ETTER EKSPLOSJON

-       Setter geopolitisk press på oljeprisen.

Makro:

Nada.

Torsdag 10/12-09

S&P 500	1 095,95	0,37 %
Nasdaq	1 789,70	0,96 %
OSX Oil Service Sector	182,65	0,87 %
Brent Spot	72,76	0,14 %
Shanghai Composite	3 254,26	0,45 %
Nikkei 225	9 862,82	-1,42 %
VIX	22,66	-4,35 %

 

Det er ventet at børsen kommer til å åpne flatt til noe ned. Vi så et markert fall i oljeprisen etter at oljelagertallene viste mindre trekk enn ventet i forhold til API-tallene som ble publisert tirsdag. Brent-oljen har nå falt ca 4,4% siden åpning onsdag, dog holdt OSX’en seg godt i pluss i gårsdagens US-session.

Blant sektorene som gjorde det godt på de utenlandske børser igår hadde vi Alcoa +1,6%, og Alu. Corp. China +2,1%. Innen gjødsel steg Agrium +4,0% og Potash +2,1%.

Vi så første indikasjon på at støttenivået i 1083-86/1118-19 holdt GODT igår, og S&P bouncet markant opp fra dette nivået. Husk at vi nå har ligget i denne rangen de siste tre uker. Videre retning indikeres først ved brudd ut av denne konsolideringsfasen!

News watch:

YAR: Holder kapitalmarkedsdag idag. Fra presentasjonsmateriale som har blitt utgitt i forkant har selskapet  annonsert sine egne regnestykker for tilbuds- og etterspørselsdrevet scenario på hhv. 15 kr EPS, og 35 kr EPS.

At Kinas eksportskatt på urea blir 7% fra januar taler dog ikke for ett etterspørselsdrevet scenarie den nærmeste fremtid (har vært snakk om ureaeksportskatt på opp mot 100%). Ser man isolert på dette vil dette være svært bearish for aksjen, men vær forsiktig både på grunn av hva annet selskapet kan melde i morgentimene.

SEVAN: Etter gårsdagens kapitalmarkedsdag har flere analytikere kommentert at selskapet stadfester sin posisjon for markant vekst i årene fremover. Blir spennende å se hvordan Driller I performer når den først starter sin virksomhet utenfor den brasilianske kyst... Det er i drilling-virksomheten at selskapet i mine øyne kan få den største fordelen.

GOGL: FFA snudde til pluss igår, hvor man så upticks på 1250 USD til 38.250/38.750.

Makro:

- UK:Rentebeskjed fra Bank of England kl 13:00

- USA:Handelsbalanse oktober kl 14:30

- USA:Jobless claims uketall kl 14:30

- USA:Landbruksdepartementet publiserer sin månedlige rapport med

estimater for tilbud og etterspørsel av landbruksprodukter kl 14:30

Update 19:31

Dette er definisjonen av en aggressiv kjøper. Se Nomura International (NIP) fra kl 14:00 frem til close.

Onsdag 9/12-09

S&P 500	1 091,94	-1,03 %
Nasdaq	1 772,73	-0,61 %
OSX Oil Service Sector	181,07	-2,48 %
Brent Spot	75,65	-0,72 %
Shanghai Composite	3 239,57	-1,73 %
Nikkei 225	10 004,72	-1,34 %
VIX	23,69	7,19 %

De asiatiske aksjemarkedene faller rundt en prosent, og blir tynget av japanske BNP for tredje kvartal blir kraftig nedrevidert.

De siste 20 dager har trading-rangen i S&P500 vært 2,4%, med bunner nær 1084 og topper mot 1119. I går feilet hovedindeksen nok en gang å bryte ATH, og det kan virke som om totaltmarkedet peiler seg inn mot ”julelanding”. Handelstaktikken fremover bør nå være å kun ta korte stikk, og sikre gevinst

News watch:

**USA:OPTIMISMEN BLANT CEOENE ER NÅ PÅ HØYESTE NIVÅ SIDEN 3.KV 2008

-       Indeksen steg til 71,5 i fjerde kvartal, fra 44,9 kvartalet før. Respondentene venter i snitt amerikansk BNP-vekst på 1,9% i 2010.

 

SEVAN: SAMTALER OM AVTALER FOR FINANSIERING AV DRILLER II

                    ØNSKER KONTRAKT M/FAST DAGRATE I FLERE ÅR FOR SEVAN VOYAGEUR

Makro:

- USA:Engroslagre oktober kl 16:00: exp. -0,5% / prev. -0,9%

- USA: Oljelagertall W/W kl 16:30: exp. 500k / prev. 2091k

Update 15:24

SPANIA:STANDARD & POOR'S NEDJUSTERES KREDITTUTSIKT TIL NEGATIV

 - Kredittselskapene er ute med stridsøksen på nytt. Spania har i mine øyne lenge vært tilfelle for nedgradering, så dette kommer ikke overraskende på. Dog tar ikke markedet slike nyheter i mot som god fisk, så vi får på nytt en liten shake - out! 

Tirsdag 8/12-09 US Session

Aksjer ble hamret ned etter at apetitten for risikoposisjoner ble satt på press da Fitch nedgraderte Hellas' kredittrating, samt at vi så ytterligere nedgraderinger i Dubai. Ratingbyråene var ute med øksen i går, og Moody's advarte USA  og Storbrittania at de må bevise at de må redusere sine voksende budsjettunderskudd for at ikke deres AAA-rating skal nedgraderes. De verste sektorene igår var oljesektoren samt basic materials. 

Oljen hentet seg noe inn etter at API-tallene viste langt større trekk enn ventet etter US close. 

US API Crude Oil Inventories W/W (Dec 4) -5815K vs. Prev. +2887K
US API Crude Gasoline Inventories W/W (Dec 4) -753K vs. Prev. +3423K 
US API Crude Distillate Inventory W/W (Dec 4) +1011K vs. Prev. +1059K

Bulk trader videre ned:

SPOT -7,59 %
CS4TC DEC09 -1,86 %
CS4TC JAN10 -6,00 %
CS4TC Q110 -5,33 %
CS4TC Q210 -4,20 %
CS4TC Q310 -3,91 %
CS4TC Q410 -3,93 %
CS4TC CAL10 -4,42 %
CS4TC CAL11 -0,85 %

SPOT 0,17 %
PM4TC DEC09 0,41 %
PM4TC JAN10 -1,55 %
PM4TC Q110 -5,29 %
PM4TC Q210 -3,81 %
PM4TC Q310 -2,97 %
PM4TC Q410 -2,46 %
PM4TC CAL10 -3,80 %
PM4TC CAL11 -0,84 %

Tirsdag 8/12-09

US mortgage delinquencies to fall in 2010... Vil isåfall være bullish for banksektoren inn mot Q1-Q2 '10! 

Update 17:07:

Greece makes up about 2.5 percent of euro zone economy. But RBS calculates that Greek banks account for about 7 percent of outstanding ECB liquidity, making Greek banks the second most dependent on ECB funds after Ireland. (additional reporting by Dina Kyriakidou and Harry Papachristou; writing by Paul Taylor, editing by David Stamp).... I følge denne artikkelen.

Update 17.09!

Headline
**GOGL:HAR FORDELAKTIGE FINANSIELLE ALTERNATIVER PÅ PLASS
**GOGL:KANSELLERER UTSTEDELSE AV KONVERTIBELT OBL.LÅN

Bull bull bull!!!

Mandag 7/12-09

S&P 500	1 105,98	0,55 %
Nasdaq	1 791,91	0,50 %
OSX Oil Service Sector	185,70	-0,70 %
Brent Spot	77,83	0,09 %
Shanghai Composite	3 331,90	0,45 %
Nikkei 225	10 167,60	0,63 %
VIX	21,25	-5,39 %

 

Fredagens arbeidsmarkedsrapport kom inn markant bedre enn først ventet. Antall sysselsatte utenfor jordbrukssektoren falt med 11k, mot ventet 125k. Ledighetraten falt fra 10,2% til 10%. Dette igangsatte en øyeblikket spike i totalmarkedet hvor hovedindeksen satte ny årsbeste intradag med noteringen på 363,81.

 

Sunday Times hadde en artikkel i går vedrørende de vestlige banker frykter på nytt for sine utlånsposisjoner i Dubai Holding. Detaljer rundt hvilke banker som har eksponeringen i investeringsselskapet har ikke blitt offentliggjort enda, men kilder sier at RBS og HSBC ihvertfall besitter betydelig risiko i selskapet til sammen med lokale banker. Også av nyhetsinteresse fremkommer det at myndighetene i Dubai ikke vil selge ut noen av sine eiendeler for å møte forpliktelsene til Dubai World.

 

Watch:

** JERNMALM:BHP OG RIO TINTO BLITT ENIGE OM JERNMALM

** MAKRO/ALU:SVAK DOLLAR TYNGER INDUSTRISEKSTOREN OGSÅ I USA -ALCOA

** YAR:UBS NEDGRADERER FRA KJØP TIL NØYTRAL

** STL:DEUTSCHE BANK NEDGRADERER FRA HOLD TIL SALG, KURSMÅL 130 KR

Makro:

- SAS:Trafikktall for november kl 11:00

Update 12:48!

TANK:SØR-KOREA VIL FORBY ENKELTSKROGEDE SKIP FRA 2011

 - Ytterligere positive newsflow i tank. Frontline er fristende her nede! 

Fredag 4/12-09

S&P 500	1 099,92	-0,84 %
Nasdaq	1 782,91	-0,44 %
OSX Oil Service Sector	187,01	-2,45 %
Brent Spot	77,84	-0,56 %
Shanghai Composite	3 317,05	1,61 %
Nikkei 225	10 022,59	0,63 %
VIX	22,46	6,34 %

Offentliggjøringen av ukens – for ikke å si ett av månedens viktigste tall – brer seg om markedet som en klam hånd. Måten investorer posisjoner seg i forkant av dagens non-farm payrolls på, er at de gjør minst mulig. I skrivende stund er volumet på Oslo Børs svært labert, mens vi vaker like under nullpunktet. Lignende handlemønster ser vi over hele Europa. 

Det er ventet at antall sysselsatte skal falle med 120.000 i november etter en nedgang på hhv. -190k og -219k i oktober og september. Det går dog rykter om at tallet kan komme inn så høyt som en nedgang i sysselsatte på 160.000. Sågar er det stor frykt rundt tallene som kommer inn kl 14:30. Dette ser vi også på VIX-indeksen som er en form for målestokk på volatiliteten i markedet. Gårsdagens volum på VIX’en var det høyeste noensinne med en 717k kontrakter omsatt, av disse tradede kontraktene gikk det 635k kjøpsopsjoner og kun 82k salgsopsjoner. Tradere og investorer posisjonerer seg for økt volatilitet og usikkerhet i markedet. 

Dette er gode poeng å ha i bakhodet dersom man har store nok baller til å sette sine longs- evt. shortposisjoner i forkant av tallene som vil ha mye å si for handelsmønsteret resten av dagen og inn mot neste uke. 

Makro: 

US Change in Nonfarm Payrolls M/M (Nov) -125K -190K

US Change in Manufacturing Payrolls M/M (No-v4)5K -61K

US Unemployment Rate M/M (Nov) 10.2% 10.2%

US Average Hourly Earnings M/M (Nov) 0.2% 0.3%

US Average Hourly Earnings Y/Y (Nov) 2.3% 2.4%

US Average Weekly Hours M/M (Nov) 33.1% 33.0%

US Factory Orders M/M (Oct) 0.0% 0.9%

Torsdag 3/12-09

S&P 500	1 109,24	0,03 %
Nasdaq	1 790,82	0,17 %
OSX Oil Service Sector	191,71	-0,99 %
Brent Spot	78,52	0,31 %
Shanghai Composite	3 264,63	-0,16 %
Nikkei 225	9 977,67	0,63 %
VIX	21,12	-3,65 %

Det japanske aksjemarkedet steg kraftig etter at US Beige Book viste tegn til bedring i amerikanske konsumenters kjøpevillighet. I tillegg falt yen mot en basket på 16 valutaer, dette førte til markant oppgang blant eksportselskapene. Det ryktes samtidig at Mitsubishi og Peugeot-Citroen skal fusjoneres.

Watch:

YAR: DEUTSCHE BANK OPPGRADERER TIL KJØP FRA HOLD, KURSMÅL 275 KR

-       Gjødselssektoren gikk helt bananas i USA i natt. Mosaic +6,6%, Potash +5,5%. Den indiske tenderen førte til veldig stor oppgang i prisen på fob! Yara har vært en rakett av de sjeldne den siste tiden. Her er det bare å henge på til det sier stopp.

NHY: Aluminum som omsettes på LME har steget nærmere 7% på 6 dager. Alcoa tradet +6,56% under US session. Reposisjonerings- og kostnadsendringene som NHY kommuniserte under gårsdagens kapitalmarkedsdag var bullish!

GOGL: FFA-ratene steg ytterligere 2,5k USD, og endte på 47,5k/48,5k USD igår.

MHG: Nyhetsflowen i fisk er under sterkt press om dagen. Les blant annet dagens artikkel i Dagens Næringsliv hvor en forsker mener at dagens opprettsituasjon ikke er bærekraftig. Nå er det ikke slik at man skal ta alt for verken god eller dårlig fisk, men jeg mener det er feil å være eksponert mot en sektor hvor det meste av nyheter som kommer ut ser ”litt” feil om dagen.

Makro:

- ØMU:BNP foreløpig 3.kv. kl 11:00

- ØMU:Detaljhandel oktober kl 11:00

- USA:Jobless claims uketall kl 14:30

- USA:ISM non-manufacturing november kl 16:00

Tirsdag 1/12-09

S&P 500	1 095,63	0,38 %
Nasdaq	1 767,43	0,11 %
OSX Oil Service Sector	190,83	0,83 %
Brent Spot	78,49	-0,23 %
Shanghai Composite	3 235,36	1,25 %
Nikkei 225	9 572,20	0,63 %
VIX	24,51	-1,37 %

 

Dubai World uttalte sent i går kveld at de var i ”konstruktive” samtaler med banker for å få restrukturert deler av sin gjeldspost (ca $26 mrd av totalt $59 mrd). Dette lettet mye av trykket på de amerikanske markedene igår, og trakk børsene greit i pluss.

I Asia fortsatte den gode stemningen etter at Credit Suisse og Goldman Sachs uttalte i markedsrapporter at de ser at neste års inntjening vil akselerere i Sør-Korea og Kina. De oppgraderte i tillegg den brede MSCI Asia med indeksmål på hhv. 600 og 650 i løpet av 2010. Indeksen trader pt. på 404,75.

Watch:

REC: FORNYBAR:KINA KAN KOMME TIL Å ANNONSERE PLAN FOR STIMULI I DESEMBER

-       For en sektor hvor nyhetsflowen den siste tiden har vært svært utbombet, er den meget gode nyheter!

YAR: UTSTEDT LÅN PÅ 400M, FORFALL MARS 2010

-       Det går i tillegg rykter om en stor tender på urea fra India (ca 700-800k tonn). Dette vil følgelig dra prisene opp den nærmeste tiden.

SDRL: Oljeprisen har styrket seg med nærmere $ 4 USD siden slutten av forrige uke etter at oljetradere begynner å posisjonere seg opp mot risiko igjen etter at vi kan se konturene av at det går mot en mulig løsning i Dubai.

Makro:

- USA:ISM november kl 16:00

- USA:Forestående boligsalg oktober kl 16:00

- USA:Byggeinvesteringer oktober kl 16:00